Laatste ontwikkelingen inzake ETF’s
Bezoek onze ETF-hub voor meer informatie en verken onze diepgaande gegevens- en vergelijkingstools.
De beheerder van ’s werelds grootste cryptocurrency-fonds, Grayscale, heeft lang geleden geprobeerd om zijn vlaggenschipproduct om te zetten in een op de beurs verhandeld fonds, maar wordt gehinderd door toezichthouders.
Er is echter een manier gevonden om de beperkingen die opgelegd zijn door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) deels te omzeilen. Grayscale heeft een aanvraag ingediend voor een in de VS genoteerde ETF die deels zou investeren in zogenaamde “spot” bitcoin-uitwisselingsproducten die al in andere landen in gebruik zijn. Deze Exchange Traded Products (ETP’s) investeren rechtstreeks in “fysieke” bitcoin of volgen de prijs van de cryptocurrency synthetisch – structuren die tot nu toe niet zijn toegestaan door de SEC.
De SEC heeft alleen bitcoin-ETF’s toegestaan die handelen in termijncontracten die zijn genoteerd aan de Chicago Mercantile Exchange, een gereguleerd platform. Dit heeft Grayscale ertoe aangezet om de SEC aan te klagen vanwege haar weigering om de $16,9 miljard Grijswaarden Bitcoin Trust (GBTC), een private spot bitcoin trust, toe te staan te converteren naar een ETF. Er wordt tegen het einde van het derde kwartaal uitspraak gedaan.
Grayscale heeft echter ondertussen een aanvraag ingediend voor een Global Bitcoin Composite ETF, die 40 procent van zijn activa zou beleggen in spot bitcoin ETP’s die genoteerd zijn op “grote niet-Amerikaanse beurzen”, zoals in Canada of Europa. Het feit dat de overzeese ETP’s waarin Grayscale voorstelt te beleggen, gereguleerde effecten zijn – precies het soort activa waarvan de SEC heeft aangedrongen dat crypto-ETF’s deze moeten bezitten – geeft analisten hoop dat de aanvraag zal worden goedgekeurd.
Bryan Armour, directeur passief strategieonderzoek, Noord-Amerika bij Morningstar, zegt: “De indiening van Grayscale lijkt bedoeld om de SEC te pushen door de eigen woorden van de SEC ertegen te gebruiken om crypto-ETF’s te lanceren.” Hij voegt eraan toe dat Grayscale het eerdere besluit van de SEC rechtstreeks uitdaagt om bitcoin futures ETF’s toe te staan, terwijl het spot bitcoin ETF’s afwijst.
Todd Rosenbluth, hoofdonderzoeker bij VettaFi, een adviesbureau, beschreef de indiening “als een creatieve manier van Grayscale om een in de VS genoteerd product aan te bieden met enige bitcoin-blootstelling”. Hij voegt toe dat hij denkt dat er een grotere kans is dat Grayscale goedkeuring krijgt voor deze ETF dan dat het de SEC zover krijgt om vrijwillig een in de VS genoteerde spot bitcoin only ETF goed te keuren, wat Grayscale wil.
Rosenbluth gelooft dat de vraag naar deze structuur misschien ontbreekt. Hij verwijst naar de Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS), die belegt in de Global X Blockchain ETF (BKCH) en bitcoin-futures, maar die slechts $11 miljoen bevat. Dit duidt erop dat hoewel er een sterke opleving is geweest in bitcoin en crypto-gerelateerde bedrijven sinds de scherpe verliezen van vorig jaar, de vraag naar ETF’s die blootgesteld zijn aan bitcoin beperkt blijft.
Michael Sonnenshein, chief executive van Grayscale, zegt echter dat “het lijdt geen twijfel dat de honger van beleggers naar crypto na het uitkomen van de cryptowinter gezond blijft. Het is de cryptogemeenschap zeker niet onopgemerkt gebleven dat crypto in 2023 een van de hoogste rendementen tot nu toe heeft behaald.”
Bezoek onze ETF-hub voor meer informatie en onze gegevens- en vergelijkingstools die u helpen alles te begrijpen, van prestaties tot ESG-beoordelingen.
